发行主体较为广泛，用途灵活，主要用于补充流动资金和偿还借款，期限短，利率具优势。从进场到发行要2-3个月的时间，所以基本上按照1年来发行。
是具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。
期限在270天以内，最短可以几天，替代银行流贷。2016年取消了明确的发行主体限制，发行主体范围比较广泛。一般选择发行3、6、9个月，或者7天、14天。
期限短意味着到期滚动接续的压力较大，所以滚动发行较多的是一些资质好、评级高和大部分的银行合作关系密切的大型优质企业。注册通知书有效期也是2年，到期后可以滚动发行，只要存续规模不超过注册额度即可，发行规模是可以超过注册通知书上的总金额。存续期短，利率低，一般大中小银行都是可以直接购买SCP的，有的银行甚至不占用发行人授信，融资成本上优势非常明显。
由于期限短，同时是公募产品，因此流动性好，利率较低，具有很高的成本优势。
发行方式：注册制，一次发行或分期发行，注册后的分期发行无需事先备案。可设主承销团，多家主承销商一同注册，主承销团模式下当期发行金额200亿元以上，当期可指定不超过4家主承；150亿-200亿不超过3家。150亿以下不超过2家主承销商。
担保：不强制要求，但可以选择，评级较低的情况下，如AA企业，提供担保后综合成本优于不提供担保。
相对协会其他产品而言，发行条件宽松，存续期披露的时候也相对来说比较简单，可以根据募集文件的约定，只向定向投资人披露信息，披露方式可以用协议约定，减轻发行人的信批负担。
发行方式上，实行专项投资人制度，即N+X，N为协会筛选出来的符合资质要求的专项机构投资人，可以认购所有协会发行的PPN，目前名单内有508家（2021年末）。X即为认购该项PPN，单独向协会进行资格申请，申请成功后可以购买这个注册证书项下的所有PPN。发行效率大幅提升，有了这样一个投资团体，PPN的流通性也得到加强，一定程度上降低PPN的融资成本。
发行较为便捷，发行文件披露时间只要求1个工作日，中票、短融需要2个工作日，首次发行协会产品的企业甚至要求3个工作日的披露时间。提前披露的时间越短，企业的安排就可以更加灵活。
融资成本，不做利率指导，但由于只限于银行间债券市场的专业投资机构N和特定机构投资人X购买，数量较少，流动性低，因此需承担相应的流动性溢价，导致发行利率较高。
四个产品特点：1、产品结构灵活，可由发行人与定向机构投资人协商确定个性化的产品；2、融资成本高于公开发行；3、信息披露要求灵活，仅需向定向投资人披露，具体披露要求由发行人与投资人协商。定向募集说明书发行的，提供两年审计报告+半年报（成熟层企业和上市公司不强制要求半年报）；定向协议发行，仅提供近一年审计报告即可；4、程序便捷，审核口径灵活无需过专家会。
是依托拟建或在建项目，建成之后能产生稳定可持续的现金流，用这部分现金流进行还本付息的一个债券品种。
评级：公开发行应进行信用评级；非公开发行则由发行人与投资人在定向发行协议中约定。
信批：交易结构和项目具体情况；第三方专业机构出具的项目收益预测报告；存续期内，定期披露项目运营情况，由资金监管行出具存续期内的现金流归集和管理情况。
2、规模和期限：期限覆盖项目建设、运营与收益的整个生命周期，期限设计与现金流的回收进度匹配，可以通过分期摊还、提前赎回、资金归集等结构设计，实现项目建设的“财务成本在时间轴上的平移分布”。
3、还款来源，项目产生的现金流作为偿债资金的第一还款来源；第二来源，可以融资方或第三方提供差额补足。
ABN是指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。
基础资产是合法合规，权属明确，能够产生可预测现金流的财产、财产权利或财产和财产权利的组合。基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制。
发行方式：可公开发行也可定向发行；
信用评级：公开发行需要信用评级，鼓励采用投资者付费模式等多元化信用评级方式进行信用评级（专业进行投资人付费模式信用评级的是中债资信）；非公开发行信用评级和跟踪评级的具体安排由发行人和定向投资人协商确定。
信批：资产支持票据的交易结构和基础资产情况；相关机构出具的现金流评估预测报告；现金流评估预测偏差可能导致的投资风险；定期披露基础资产的运营报告。
2、可计量的未来现金流。既有债权作为基础资产，须有明确未来现金偿还计划的债权合同及法律文件；收益权作为基础资产，需提供未来现金流的评估预测报告，并参考近年现金流的历史记录和波动性，证明评估报告的预测结果不会与真实数据产生较大偏离。不是根据历史成本估算的资产价值。
既有债权，主要指应收账款（包括BT模式应收账款、一般企业应收账款等）；收益权类资产，如污水处理费、垃圾处理费、水费、气费、电费收入等等。区分两者，应收账款一般是两个企业法人签署相应的合同，收益权一般是企业法人和非企业法人，不签订合同，一次服务就一次收费的形式。
3、其他要求，应具有标准化合约文件，即同质性很高，便于打包，资产历史违约率和损失率可计量。
资产支持票据的一个关键问题是基础资产的资金归集问题，如果存在现金收款的情况，存在道德风险，有可能回款专户收到的资金难以覆盖债务本息。
资产证券化（ASSET-BACKED SECURITIZATION，ABS）是指将缺乏即期流动性，但具有可预期的、稳定的未来现金收入流的资产进行组合和信用增级，并依托该资产或资产组合的未来现金流在金融市场上发行可以流通的有价证券的结构化融资活动。
可以允许企业将自己的一部分优质资产拿出来，在市场上进行融资，而不是一定要用企业整体进行融资，提高了企业融资的便利性。
2和3没有本质区别，都是由金融机构设置SPV，去受让发起机构的未来能够产生现金流的基础资产，以此作为基础去发行产品，用基础资产的未来现金流兑付投资者的收益和本金。
ABN是由交易商协会主管，发行机构主要是各类信托，基础资产以应收、保理、融资租赁和小额贷款为主，发起机构主要是各类融资租赁公司、保理公司和拥有资产的其他企业。ABN的载体是信托，有信托法作为依据，可以实现出表和破产隔离。
ABCP是在现有ABN体系下的创新品种，全称是ASSET-BACKED COMMERCIAL PAPER，资产支持商业票据，即传统ABN产品的短期限、滚动发行版本，简单理解就是ABN+CP。
现有ABN期限必须是和基础资产期限匹配，期限长，很多投资人就不会买。有了ABCP，就可以用5年期基础资产发行6个月的产品，产品到期以后，继续滚动发行第二期，然后接着滚动。投资人更容易接受，发起机构更容易变现。
第一步，形成拟发行资产证券化产品的资产池。选择未来能够形成稳定现金流的资产，并与债务人签署基础合同，形成拟发行资产证券化产品的资产池
第二步，成立特殊目的载体信托（SPV），发起人将基础合同下的债券资产，转移给信托公司成立的特殊信托载体，进行基础资产的隔离。
第三步，发行和销售环节。首先主承销商向协会进行注册申请获取批文，并在发行前向北金所及协会进行备案，通过以后进行发行文件的公告或发布，然后主承在北金所的发行系统上设置ABN的具体要素，也就是建券。和其他协会产品不同，ABN的每个档都需要单独建券，再然后就是由主承选择分销商建承销团。簿记开始后，主承或分销商接受投资者的订单，并将投资者的申购汇总录入到北金所簿记系统。簿记时间截止并出结果后，由主承和分销商通知投资者配售结果并进行缴款，缴款完成后，由主承把募集资金划付到信托，信托收到募集资金后进行验资，然后将募集资金划付给发行人，信托以及ABN就正式成立。
1、ABN用的是协会产品的发行及交易方式，投资者需要在上清所和北金所开立账户，才能正常在一级以及二级市场上认购和交易ABN
2、公募ABN和私募ABN发行方式有较大区别，公募ABN发行与中票、短融类似，发起人公告募集产品说明书，投资者可通过主承或团员参与分销。但私募ABN发行与PPN类似，发布定向募集说明书，实行N+X的投资者管理制度，非N类的投资者和发行PPN时一样，需要把投资者名单报给牵头主承，添加到定向投资者名单内，实际操作中，这个环节容易出问题，需要额外注意。
特点：融资成本一般高于普通中票；可计入权益；偿债资金安排灵活，固定期限和利息可递延支付；信息披露要求相对较高。
什么情况下可以计入权益：附带赎回权，但不附带回售权，即投资人没有相应影响和权利，则永续中票可以计入权益，不计入负债
一次核准、多次发行的储架制度，获得DFI资质后，企业可以将短融、超短融、中票、永续票据、资产支持票据、绿色中票、扶贫中票、双创中票、并购等进行统一注册，并在注册有效期内自主发行，便利企业融资。
